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过去十年,谁是创业板的“福星”

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发表于 2019-11-8 08:14:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
            
            10年是创业板医药板块的“中点”
            文|王东光
            2019年是创业板的重要历史节点:走完了第一个十年,下一个十年画卷正在缓缓展开。
            2009年10月30日,创业板开市,众多创业者借机敲开了资本市场的大门,这10年当中,创业板上市公司从首批的28家到现在的776家,市场规模不断扩大,创业板在A股的地位也显著提升。深交所数据显示,创业板上市公司数量以平均每年83家的速度增长,据此估算,大约平均每4天,就有一家企业登陆创业板。
            首批挂牌的28家公司是携手创业板走过十载风雨征程的“元老”,这28家公司在创业板的“历程”在一定程度上也是创业板十年发展的一个缩影。
            01
            站对赛道很重要,医药板块担重担
            截至2019年10月29日,登陆资本市场的十年间,创业板首批28家公司整体实现主营业务持续增长,包含已退市的金亚科技,首批挂牌的28家上市公司,总市值已达3998.9亿元,平均市值增加至143亿元,高于创业板72亿元的平均市值,较2009年10月30日开板首日的49.99亿市值,增长了2.9倍。
            投中健康统计梳理发现,在首批挂牌的28家创业板公司中,6只医药和1家医疗器械企业合计占四分之一,成为首批登陆创业板中占比最高的行业。
            从赛道分布上来看,截至10月29日,Wind数据显示,创业板776家公司中小市值公司占据较大比重,但同时也出现了5家市值过千亿元的公司,分别是温氏股份、迈瑞医疗、宁德时代、爱尔眼科和东方财富。这5只千亿市值个股中有两只属于医药生物行业,其中迈瑞医疗市值2170.98亿元排名第二,而爱尔眼科市值1182.74亿元,成为首批28家公司中唯一市值在1000亿元以上的龙头公司。
            在市值规模来看,首批28家公司中已有10家市值在100亿元以上,其中医药企业有5家;6家市值200亿元以上的公司其中包含医药公司3家。据统计,医药生物行业个股数已有320只,占据创业板个股总数的四成以上,由此可见,医药生物行业市场影响力正在显著增强。
            高科技、高研发带来的高成长一直是创业板最为突出的标签。分行业来看,新兴行业表现尤为突出。Wind数据显示,净利润复合增长率排名前100家创业板公司中,隶属于医药生物、电子、通信行业的个股数量最多。但在十年间,这28家个股市值涨幅第一名是爱尔眼科,撑起了整个门面,是唯一的十倍股,从市值涨幅排名来看,6家医药股整体表现是靠前的。
            业内人士认为,医药生物企业的上市速度和发展状况与市场环境有关。十年间,医药股呈现高价、高市盈率、高成长性特点,2009年发行之初平均发行市盈率高达53倍,截止2019年10月30日,它们平均市盈率仍高达48倍,对此,分析师表示,就整体而言,6只医药股市盈率尚属合理,在高成长性的支撑下,医药股将继续受到市场热捧,因此,站对赛道十分重要。
            02
            为何医药企业成为创业板“福星”
            创业板市场的服务对象主要是具有较大发展空间的中小企业或高科技企业,这些企业一般处于企业生命周期的成长初级阶段,而生物医药公司又是集高科技技术于一体的企业,世界科学技术水平日新月异,科技发展迅速到达前所未有的水平,在生物医药公司快速成长阶段,国家的宏观调控、市场需求状况以及政府政策等因素推动医药行业快速发展。
            据中国医药创新促进会的数据显示,去年中国医疗健康领域总计284项投资,融资金额接近75亿美元。国际知名风险资本、私募基金纷纷进入,目前国内医疗健康基金大约有500家。在我国政府大力发展市场经济时,生物医药公司审时度势很好的掌握了市场发展时机,保持着良好的发展势头,并且这种势头一直持续。
            与此同时,随着我国国民越来越关注自己的健康状况,防患疾病的意识增长,有关部门数据显示,我国人均用药量逐年攀升,较大程度的刺激了我国医药市场的发展,这必然给医药行业带来很好的发展空间。
            关于创业板第一批挂牌的28家企业的不同“命运”,国元证券分析师认为,在当前市场风格下,市场对企业业绩的内生性、可持续性关注更高,仅有外部环境因素的推动,并不能从根本上推动企业发展,非可持续性因素是难以支撑股价的。
            首批创业板挂牌的28家总市值十年平均涨幅为140%左右,这个数据很亮眼,但是如果用年化计算,则仅有8.6%左右,只有少数企业能做到十年十倍。通过梳理创业板十年医药股“元老”的发展,我们可以看到,依靠公司主营业务增长,业绩持续走强才是支撑股价的合理基石。
            以爱尔眼科为例,上市当年,爱尔眼科6.06亿元的营收和8991.37万元的净利润规模在首批企业中尽管居于前列,但上市后三个月走势不温不火,甚至达到历史最低价1.76元/股。
            爱尔眼科及时调整发展策略,采取了更加符合发展需要的激励制度,包括股权激励、合伙人计划等,并基于上市平台,通过并购基金等创新模式,快速布局。
            经历十年发展,爱尔眼科依靠稳定的业绩表现,十年累计上涨29倍,市值突破千亿,从一堆明星企业中脱颖而出,成为其中首位突破千亿市值的企业,截至10月29日晚,爱尔眼科总市值为1182.74亿元,是第二名乐普医疗总市值的两倍。2017年爱尔眼科收购了欧洲巴伐利亚眼科87%股权,成为目前全球最大的眼科连锁医疗机构。
            在创业板首批挂牌的28家企业中的医药企业,爱尔眼科并不是个例,包括爱尔眼科在内的6只医药企业和1支医疗器械企业,2018年平均销售毛利率高达62.8%,远高于创业板公司平均销售毛利率;7家企业平均营业收入达13.8亿元,其中,北陆药业2009年至2018年,实现营业收入从2.17亿元增长至6.08亿元;乐普医疗2009年至2018年,净利润从2.92亿元增长至12.19亿元。
            经过了十年的成长壮大,创业板已经成为中国资本市场中不可或缺的一部分,而医药股也已经成为创业板必不可少的一部分。
            证监会在《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》中明确表示,创业板设立是为了“促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展”,显然这十年首批28家公司中医药个股的发展为这句话做出了最好的诠释。
            

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LZ说的很不错
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不错不错,楼主您辛苦了。。。
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写的真的很不错
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我是来刷分的,嘿嘿
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过来看看的
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我是个凑数的。。。
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